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【港股日评2022.04.19降准不及预期疫情拖累港股跌近五百点】香港股市今天大跌，恒指跌幅扩大近五百点至21027点，两万一的关口再度获得支撑，但已经岌岌可危。市场继续关注内地疫情给经济带来的影响；央行如预期降准0.25个百分点，但低于市场预期，给股市反而带来较大的沽压。美国经济前景衰退担忧加剧，美债收益率攀升至2.86%，创疫情以来新高，令高增长型科技股价值降低。俄乌冲突加剧，石油黄金价格走高，继续提振能源金属板块走势。内地控煤炭价格，利好电力，但煤炭股将承压。港股短期走势继续维持疲弱。科技指数继续大跌3.8%至4156点。近期科技股负面消息再度聚集；上海市场监管局日前召开大型电商企业线上行政约谈会，12家涉及民生领域的电子商务企业参会；要求企业进一步落实主体责任，及时对违反法律法规的平台内经营者采取必要措施，继续加强套餐及盲盒类商品的审核力度。同时强化骑手管理，规范跑腿及代买服务的收费管理，制止骑手私下加价等不当行为。在此次上海的疫情中，一众科网股电商龙头除京东外并没有给疫情下的上海带来应有的正面作用，反而负面消息多多。而京东的正面消息显得有点悲壮，奈何！叠加疫情影响科网股收入，真是令投资者对科网股失望且伤心！此外，传阿里云多名高层离职后，又传中纪委直接参与调查阿里旗下蚂蚁集团，以及有高管自爆托关系逃离上海，加上再有大行调低目标价跟「股神」巴菲特拍档芒格大手减持阿里持仓一半，阿里股价已经连续两周直线下跌。手机设备股亦下跌，上海疫情令诸多汽车及手机电脑等一众科技企业因配合上海政府防疫政策停工，导致产业链有断供担忧。产业链影响已经在扩散，市场也将聚焦上海的复工情况。麦格理将2022年全球智能手机销售预测下调4%至12.8亿部，即同比跌5.5%，并认为内地销量同比跌10%至2.96亿部。光学龙头舜宇光学跌5%逼近百元大关。煤炭股集体走低；近日国家发展改革委价格司召开专题会议，研究明确煤炭领域哄抬价格违法行为认定标准，推动有关部门加大执法检查力度，切实维护煤炭市场价格秩序。煤炭、电力行业重点企业及有关行业协会参加会议。市场担忧煤炭价格短期承压给煤炭股带来沽压。但当前境外煤炭价格高企，将对国内煤炭价格起到支撑作用。因而今天的煤炭股跌幅远小于预期。电力股逆市走高，但涨幅弱于预期；治理哄抬煤炭价格对电力股影响较为短暂，前景影响较小。抗疫概念股普遍走低；《求是》刊发文章提到，国家医疗保障局将全力支持常态疫情防控，最大程度保障群众生命健康。继续落实“两个确保”及时将治疗新药临时纳入支付范围，帮助实现疫情防控“四早”。继续降低疫苗、核酸检测、抗原检测、治疗药品价格，减轻防疫负担。消息对疫情防治医药股带来巨大的压力，前景预期发生一定的弱化。且疫情防治板块还面临着诸多的不确定性，令投资者有点难以琢磨！国内疫情持续高位运行，负面影响扩散，消费股压力剧增；体育用品股承压明显，中信测算显示，本轮冲击对李宁全年收入的影响约为2%。线上零售方面，据国元证券根据久谦数据整理得到，3月份李宁天猫旗舰店销售额同比-14%。主要品牌企业二季度流水增长面临较大压力。博彩股集体走低，疫情影响持续；报道指复活节档期欠佳，客户比平日更少，尤其是复活节翌日，入境旅客只有万人。入住率最好的传统酒店都只是近四成客量。此前有澳门特区旅游业者表示，疫情反复导致防疫措施收紧，短期内可能令访澳客量再试低位；若短期内未能控制，忧虑五一假期客源。内地降准影响；因央行此次降准25基点，但减幅小于市场普遍预期，内银普遍报跌。高层地震的招商银行跌幅超过11%，成为跌幅最大蓝筹。瑞银称，招行优质管理层团队一向是其成功主要因素之一，将关注新行长人选，估计招行近期股价难免呈波动，预计管理层变动将令人关注对招行旗下对零售银行战略的潜在影响、管理层重组后的执行力也将成为市场关注焦点，而瑞银相信内部提拔的新行长将会是一个积极的结果，预计可以保持投资者对银行战略连续性的信心。虽然看好招行强大的零售业务和良好的基本面，但认为不确定性已大大增加，并预计近期股价波动，因投资者可能会等待进一步理清相关发展情况才会吸纳该股。地产股集体走低；中国一季度房地产开发投资27765亿元，同比增长0.7%；商品房销售面积同比下降13.8%；房地产开发企业到位资金同比下降19.6%。地产股继续面对楼市销售低迷，偿债压力大，投资下降的负面循环。且降准又不及预期，更是给地产股信心打击。【免责声明】本文涉及资讯、数据等内容均来自网络和钱龙软件，内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。2.7市场热点简评：1，石油：消息面上，国际油价上周录得连续第七周上涨。WTI原油近月合约收于每桶92.31美元，创2014年9月29日以来新高，周涨6.3%。布伦特原油近月合约收报每桶93.27美元，周涨5.4%。对于国际油价大幅上涨的原因，德国商业银行大宗商品分析师弗里奇在报告中表示：“最新的油价拉升是由寒流引发的，这加剧了人们对美国最大页岩区块二叠纪盆地停产的担忧。一年前，极寒天气导致那里的石油生产出现了大规模中断。”摩根大通分析指出，地缘政治风险已经显著升高。若地缘政治风险升级，油价可能会升至120美元/桶。部分欧佩克+国家可能更难增产，因为多年来投资不足，且过去两年大幅减产后较难再增产。民生证券认为，2022年全球原油市场供需将维持紧平衡：(1)供给端：闲置产能有限，供给增量不及预期。(2)需求端：疫情影响得到有效控制，需求有望超疫情前水平。据OPEC在2022年1月份月报中预期，2022年全球原油需求量有望达到100.79百万桶/天，超过2019年100.10百万桶的需求量。该机构表示，2022年原油价格或将继续震荡上行，全年维持在中高位上。因此，建议关注盈利能力受益于原油上涨的上游原油开采行业及受益于高油价下资本开支增长的油服行业。2，建筑工程：据新华社，国家发改委有关负责人日前表示，适度超前开展基础设施投资，扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目实施。推进新型基础设施建设，加大对传统产业向高端化、智能化、绿色化优化升级的支持力度。加强重大项目用地用海用能等要素保障，用好用足中央预算内投资、地方政府专项债券。优化民营经济发展环境，积极调动社会资本活力，依法加强对资本的有效监管。为扩大有效投资，稳定宏观经济大盘，做好“六稳”“六保”工作夯实基础，各地正陆续印发2022年重大项目清单。据《证券日报》记者梳理，截至2月6日，已有山东、北京、河北、江苏、上海、广东、浙江、四川等八个省市发布了2022年重大项目投资清单，共6501个项目，总投资额合计至少超15.6万亿元。惠誉发布报告，中国的基础设施固定资产投资(FAI)可能会在2022年加速，以缓冲房地产投资放缓并稳定经济。随着基础设施FAI回升以缓解房地产投资放缓，FAI总额可能会以低个位数增长。东吴公司研报指：稳增长链条表现较为平稳，随着业绩预告集中发布，装修建材坏账计提风险基本释放。除了地产后产业链的修复以外，政策稳增长诉求继续强化、稳增长多措并举持续发力，将推动2022年上半年基建投资回升，继续看好市政基建链条拥有高胜率。新型基础设施以及保障性住房建设、城市管道改造和建设是新一轮基建发力的重点，预期基建链条稳增长、逆周期调节提振需求。近期中央提及新增专项债重点涉及水利、交通、市政基础设置建设、保障性安居工程等领域，水利部提及实施国家水网重大工程等，预计十四五期间地下管网及海绵城市建设带来持续性增量。地产竣工端保持韧性，但新开工及销售维持偏弱运转。此前装修建材板块受需求放缓、原材料上行、现金流压力等影响估值已处在历史中枢偏下位置，在地产边际放松预期、原料成本高位回落、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。【免责声明】本文涉及资讯、数据等内容均来自网络和钱龙软件，内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。4.21龙虎榜：一，顶级游资：1，章盟主：买入：丰乐种业：3014万中兴商业：1260万卖出：N嘉戎：752万华润双鹤：5237万2，赵老哥：买入：中兴商业：2474万青岛食品：1762万步步高：845万鹿山新材：850万粤海饲料：762万哈焊华通：662万弘宇股份：506万瑞茂通：2709万卖出：益客食品：1634万光明地产：919万二，一线游资：1，炒股养家卖出：粤海饲料：774万2，佛山系：卖出：光明地产：1722万3，成都系：卖出：益客食品：855万4，飞云江：卖出：哈焊华通：252万弘宇股份：609万三，知名游资：1，上塘路：买入：新华制药：4079万卖出：青岛食品：587万益客食品：2539万瑞茂通：2544万2，量化基金：买入：华润双鹤：2.29亿比依股份：70万卖出：南京化纤：444万春雪食品：558万会稽山：608万曲江文旅：796万哈空调：881万苏盐井神：966万智能自控3日：1206万瑞茂通：1233万郑州煤电：1253万国芳集团3日：1798万惠发食品：2136万均瑶健康：2223万农发种业：2689万光明地产：2791万四，机构：1，机构：买入：中国海油：9.59亿皇庭国际3日：3115万瑞茂通：2925万海欣食品：1041万三羊马3日：857万直真科技：748万新华制药：562万金陵饭店：500万海欣食品3日：352万粤海饲料：227万益客食品：88万卖出：青岛食品3日：25万三羊马：35万*ST索菱：43万日辰股份：180万戎美股份：193万青岛食品：350万会稽山：418万蓝丰生化：422万南京化纤：456万弘宇股份：543万富士莱：602万民生控股3日：606万爱迪尔：659万华是科技：907万新华制药：925万盛泰集团3日：1476万丰乐种业3日：2127万智能自控3日：2471万新宁物流：2733万N嘉戎：2748万丰乐种业：2986万步步高：2.91亿2，外资：买入：宁德时代：6.32亿中国平安：2.38亿药明康德：2.11亿长江电力：1.70亿兴业银行：1.68亿中国中免：1.56亿紫金矿业：1.16亿恩捷股份：8808万立讯精密：6585万牧原股份：2900万卖出：五粮液：1833万伊利股份：6465万招商银行：7986万东方财富：8596万隆基股份：8800万迈瑞医疗：8992万美的集团：1.03亿贵州茅台：1.86亿比亚迪：2.61亿阳光电源：6.23亿【免责声明】本文涉及资讯、数据等内容均来自网络和钱龙软件，内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。3.25市场热点简评：1，纺织、服装：今年的政府工作报告提出，预计全年退税减税约2.5万亿元，其中留抵退税约1.5万亿元，退税资金全部直达企业。今年《政府工作报告》还明确，中央财政将加大对地方财力支持，补助资金直达市县，地方政府及有关部门要建立健全工作机制，加强资金调度，确保退税减税这项关键性举措落实到位，为企业雪中送炭，助企业焕发生机。对此，国务院常务会议指出：中央财政在按现行税制负担50%退税资金的基础上，再通过安排1.2万亿元转移支付资金设立3个专项，支持基层落实退税减税降费和保就业保基本民生等。其中，对新增留抵退税中的地方负担部分，中央财政补助平均超过82%、并向中西部倾斜。3月21日，财政部下达2022年支持小微企业留抵退税有关专项转移支付财力补助4000亿元，用于地方保障小微企业增值税留抵退税，为小微企业雪中送炭，激发企业发展活力。专项资金纳入财政直达资金范围，财政部将单独调拨资金，支持地方切实做好退税资金保障，确保将退税资金及时足额退还给企业，其中小微企业存量留抵税额将于6月底前一次性全部退还。国泰君安证券研究所首席宏观分析师董琦认为，留抵退税政策并不改变企业利润，但可以阶段性增加企业经营现金流。其中设备类制造业有望获得超6000亿元退税额，受益最大。此外，上游原材料制造业、纺织、农副食品加工和电力也将明显受益。2，电子商务：美国贸易代表办公室当地时间3月23日表示，将恢复部分中国进口商品的关税豁免。此次关税豁免涉及此前549项待定产品中的352项。该规定将适用于2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。回溯2018年，美国总统特朗普对中国正式发起贸易战争，使用美国301条款对中国出口商品进行惩罚性关税加增，最高达到25%。全部制裁的商品分为四个列表总量四万种，包含了几乎全部中国的出口商品。而根据美国行业协会消费者技术协会（CTA）数据显示，2018年7月以来，美国加征关税已让美国消费电子行业损失超过100亿美元，其中芯片等电子零部件行业厂商受到的影响最大。据悉，此前几轮关税上涨，已对美国电子行业企业造成实质性影响。在此次公布的关税豁免清单中，不少涉及电子领域的产品均被美国罗列在册。关税豁免或意味着中美贸易争端驱缓，外贸与跨境电商外部环境或迎复苏。1)自2017年美国发起贸易调查至今已有近五年，美国对中国额外加征关税的商品规模为3700亿元；2)2021年10月起，中美贸易关系频有暖意释放，且考虑到此前特朗普政府允许企业对其中的部分产品申请关税豁免，关税豁免的商品有2200多项，本次首批豁免之后，或有增加新品类的可能性；3)从549项关税豁免商品清单看，主要涉及电子产品、工业零部件、自行车、吸尘器、箱包和服装等消费品，目前中国B2C跨境电商中按结构拆分服饰鞋履、消费电子、家居与户外占比最高，或将受益大环境边际好转。【免责声明】本文涉及资讯、数据等内容均来自网络和钱龙软件，内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。